La canadiense apunta al Toronto Stock Exchange hacia fin de 2026. La colocación es el primer eslabón de un paquete de financiamiento de USD 4.000 millones que habilitaría el inicio de la construcción en 2027.
Mientras Vicuña celebra la aprobación de su línea de 500kV y El Pachón sigue esperando su RIGI, el tercer gran proyecto de cobre sanjuanino tiene sus propias noticias. McEwen Copper aceleró los preparativos para llevar a la bolsa su proyecto Los Azules, uno de los depósitos de cobre no desarrollados más grandes de América Latina, ubicado en Calingasta.
McEwen Copper aceleró los preparativos para llevar a la bolsa el proyecto de cobre Los Azules con una Oferta Pública Inicial de alrededor de USD 300 millones prevista hacia fin de 2026, apuntando al Toronto Stock Exchange como sede de colocación.
La cifra del IPO es solo el punto de partida. La operación aporta el primer tramo de equity de un paquete de financiamiento que la firma dimensiona en torno a USD 4.000 millones y con el que busca alcanzar la Decisión Final de Inversión a fines de este año.
Cómo se armaría el financiamiento
Michael Meding, director general de McEwen Copper, fue preciso al describir la arquitectura financiera del proyecto. Un posible mix de financiamiento podría ser cerca de USD 300 millones del IPO, un aporte de USD 600 millones de los socios actuales, otros USD 600 millones de un nuevo socio que podría sumarse como offtaker, y el remanente de fondos especializados en energía y minería.
Para el tramo de deuda, la empresa ya tomó una decisión concreta: McEwen Copper designó a Société Générale como su único asesor financiero para estructurar el paquete de deuda senior de la construcción.
Una característica que lo diferencia
Los Azules tiene una particularidad que lo hace especialmente atractivo en el contexto actual de transición energética: es el único de los grandes proyectos cupríferos argentinos que apunta a producir exclusivamente cátodos de cobre —el metal en su forma más pura— en lugar de concentrados. Eso simplifica la cadena logística, reduce el impacto ambiental del proceso y posiciona al producto en un segmento de mayor valor en los mercados internacionales.
El calendario que Meding delineó encadena la Decisión Final de Inversión a fines de 2026, el inicio de la construcción a comienzos de 2027 y la primera producción comercial en 2030. Si se cumple ese cronograma, Los Azules sería el primer gran proyecto de cobre sanjuanino en entrar en producción en la nueva era minera argentina.
