La petrolera colocó US$1.200 millones en el mercado internacional a nueve años, en una operación que marcó el mayor monto emitido por una empresa argentina desde 2015. La demanda alcanzó los US$2.200 millones y los fondos permitirán reordenar vencimientos y sostener nuevas inversiones vinculadas al crecimiento de la compañía.
Una nueva salida al mercado internacional
YPF volvió al mercado internacional de deuda con una emisión de US$1.200 millones a nueve años, con vencimiento en junio de 2035. La operación se convirtió en la mayor colocación internacional realizada por una empresa argentina en los últimos once años, aunque el antecedente superior corresponde a la propia YPF, que había emitido US$1.500 millones en 2015.
El resultado también estuvo marcado por el nivel de demanda: los inversores presentaron ofertas por unos US$2.200 millones, casi el doble del monto finalmente colocado. La tasa nominal fue del 7,55%, mientras que el rendimiento efectivo alcanzó el 7,85%.
El financiamiento apunta a ordenar los próximos vencimientos
Una parte de los recursos obtenidos será utilizada para precancelar dos series de Obligaciones Negociables internacionales cuyos vencimientos estaban previstos entre 2027 y 2029.
La decisión permite modificar el calendario de compromisos financieros y extender la vida promedio de la deuda, reduciendo la concentración de vencimientos que la compañía tenía prevista para los próximos años. EconoJournal señaló que ese período concentraba alrededor de US$5.000 millones de obligaciones.
El resto de los fondos estará destinado a financiar el plan de crecimiento de YPF, en el marco del denominado Plan 4×4.
Una señal vinculada al crecimiento de Vaca Muerta
La operación financiera se produce mientras YPF avanza con una estrategia de expansión de su actividad hidrocarburífera y con nuevos proyectos asociados al desarrollo de Vaca Muerta.
En ese contexto, el acceso a financiamiento de mayor plazo permite acompañar inversiones que requieren importantes desembolsos y cuyos resultados se proyectan sobre varios años. La compañía también trabaja en iniciativas vinculadas con el desarrollo de petróleo y gas y con la ampliación de su capacidad de exportación.
El mercado internacional vuelve a ocupar un lugar central
La colocación se concretó después de una ronda de reuniones con más de 50 inversores internacionales en Nueva York. El diferencial obtenido frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos fue de 300 puntos básicos, el menor registrado por YPF en su historial de financiamiento internacional, según informó la compañía.
La operación contó con BBVA, Itaú, JP Morgan, Santander y Balanz como colocadores internacionales, mientras que Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente participaron en el tramo local.
De la deuda al crecimiento productivo
Más allá del volumen de la emisión, el dato relevante para el sector energético está en el destino de los recursos.
La posibilidad de reemplazar vencimientos de corto y mediano plazo por financiamiento a nueve años le da a YPF un horizonte financiero más amplio para ejecutar inversiones. En una industria donde los grandes desarrollos requieren infraestructura, perforación, transporte y capacidad de procesamiento, la disponibilidad de capital resulta un componente central para sostener el crecimiento.
Así, la nueva colocación no representa solamente una operación financiera: forma parte de una estrategia más amplia para ordenar los compromisos de la compañía y, al mismo tiempo, mantener capacidad de inversión en una etapa de expansión de la actividad hidrocarburífera argentina.
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